PREA季刊:核心房地产定义的变化

本文首次发表于2024年春季版 策的季度

LaSalle的全球研究和战略主管, 布莱恩Klinksiek, 讨论了澳门黄金城赌城者对核心房地产的定义是如何变化的, 以及这对他们的策略意味着什么.

令人惊讶的是，这是最能引发对话的展览 LaSalle的ISA展望2024 题为“LaSalle对核心定义的变化?.简单的桌子, 本文转载, 将传统的核心思维模式与新兴的“新”核心思维模式进行对比. 前者专注于经典的房地产指标, 比如信用质量和租赁期限, 并奉承那些倾向于得分较高的财产类型, 比如办公室. 后者是一种基于证据的方法，侧重于实际现金流量的可预测性和增长, 一个倾向于支持生活部门和利基财产类型和子类型的镜头, 比如医务室.

退一步说，核心的定义可以有多种形式. 它可能与房地产澳门黄金城赌城的其他主要“风格”相关联——增值和机会主义——其核心应该比上述任何一种都提供更低但更安全、更可预测的回报. 具体地定义这一点可能涉及正式的标签和阈值, 例如最大杠杆水平和属性类型特征. 符合这些定义的资产和澳门黄金城赌城组合将被视为核心资产，而超出这些定义的资产和澳门黄金城赌城组合将不被视为核心资产. 当然, 金融理论认为，一项资产的基本价值应源于其现金流的特征, 而不是它与指标的一致性, 标准, 和标签. 考虑到核心澳门黄金城赌城组合意味着比非核心澳门黄金城赌城组合提供更可靠的回报, 了解它们对经济增长和通货膨胀等因素的敏感性，以及它们对运营挑战的脆弱性，应该比它们如何与某些规定的分类法保持一致更重要. 在本文中, 我采用了LaSalle图表中涵盖的每一个经典指标，并阐述了为什么思维方式的改变可能会导致更好的核心澳门黄金城赌城组合.